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Le rapport Smart Yield : février 2022

11 mars 2022

Le rapport Smart Yield : février 2022
Bastien Muster Chief Analytics Officer

Bastien Muster

Chief Analytics Officer

Dans un souci de transparence envers notre communauté, nous recueillons mensuellement nos données pour vous donner un rapport sur les chiffres clés liés aux portefeuilles Smart Yield de SwissBorg.

Le contenu de ce rapport sera sujet à changement en fonction de vos feedbacks et de l'évolution des informations que nous recevons. Le rapport a été débarrassé des graphiques encombrants, remplacés par un nouveau tableau. 

Smart Yield wallets traités dans ce rapport
Smart Yield wallets traités dans ce rapport

Le Smart Yield wallet simplifie et optimise chaque jour le rendement de vos cryptoactifs. L'objectif est de trouver le meilleur rendement pour le risque le plus faible, ainsi que d'offrir certaines des meilleures conditions de rendement disponibles sur le marché. Découvrez comment fonctionne le Smart Yield.

Le panorama de la DeFi

La valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi libellée en ETH est principalement restée stagnante en février, ce qui a coïncidé avec les prix sur le marché. Les investisseurs semblent satisfaits par le fait de placer leurs cryptoactifs sur des plateformes de génération de yield en attendant une direction claire du marché pour prendre des décisions spéculatives. Même s’il peut sembler que les marchés sont en période baissière (et cela pourrait bien être le cas), ils restent en range depuis le début du mois de janvier. Ceci se produit dans un contexte macroéconomique changeant qui affiche une inflation supérieure aux prévisions aux États-Unis, et aux discussions qui s’ensuivent sur une éventuelle politique monétaire plus stricte. Si cela pourrait suggérer l’arrivée d’un sentiment de risque “off”, cela pourrait également constituer un scénario positif pour le marché des cryptoactifs puisque le Bitcoin est un outil pour lutter contre l’inflation. Il est cependant clair que le sentiment actuel sur le marché tend vers la crainte (comme l’indiquent plusieurs indicateurs sociaux).

Le résultat en est une indécision ambiante et cela se ressent notamment sur le lancement de Solidly, qui s’est produit fin février. Le mois dernier nous avions parlé de comment le pré-lancement de la plateforme avait permis au réseau Fantom d’acquérir 8 milliards de dollars de TVL. Quelques jours après le lancement final, Solidly avait reçu plus de 1,5 milliards de TVL, même si cela ne s’est pas produit sans heurts. Des éléments spécifiques n’ont pas fonctionné comme ils l’auraient dû et des failles économiques ont pu être exploitées, notamment par une entité unique qui a été en mesure de doubler son nombre de tokens en votant pour sa propre pool de liquidités. Beaucoup se sont alors retrouvés dépassés par un projet dont la réputation a excédé les résultats et se sont confrontés à des pertes du fait de la baisse des prix des tokens. Le développeur en chef (Andre Cronje) a également depuis “cessé” de développer dans la DeFi, et de nombreux projets dans lesquels il était impliqué ont donc perdu en valeur, aussi bien en prix de tokens qu’en TVL. Cette réaction ne relève probablement d’un simple réflexe et non d’un réel fondement, étant donné que tous ces projets disposent d’équipes de développement à temps plein au sein desquelles Andre Cronje n’avait pas offert de contributions depuis un certain temps. En conséquence, certaines de ces plateformes affichaient des APRs plus hauts qu’à l’accoutumée.

Niveau sécurité, les choses sont restées assez calmes. Après le piratage du pont Wormhole du mois dernier, un autre pont (Meter.io) a été exploité à hauteur d’environ 4,5 millions de dollars. Nous avons pu assister à deux autres exploitations en février, d’une valeur de 10 millions de dollars chacune. Ceci reste cependant un montant relativement bas si il est comparé à celui des précédents évènements auxquels nous avons pu assister. Ce niveau d’exploitation “habituel” reste toutefois de l’ordre de plusieurs millions de dollars par mois et les investisseurs doivent en être conscients.

Analyse des Smart Yield wallets

Le tableau suivant résume les mouvements des Smart Yield wallets en février. Le tout est resté relativement stable, et le EURT continue de représenter un yield wallet très attractif pour les utilisateurs. Certains tentent de diversifier leur portfolio de stablecoins, alors que d’autres fuient ce qui semble être un marché à tendance baissière. En outre, son APY était plus élevé que celui des autres stablecoins au début du mois, du fait de taux particulièrement bons sur Convex. Mi-février, il s’est stabilisé aux mêmes taux que les stablecoins USD. Le taux du BNB a continué d’augmenter du fait de la demande fluctuante sur Venus, l’un des effet des Binance Launchpads.

Statistiques de février pour tous les Smart Yield wallets
Statistiques de février pour tous les Smart Yield wallets
APY de février BNB, ETH, MATIC, XRP

APY de février BNB, ETH, MATIC, XRP

APY de février EURT, USDC, USDT

APY de février EURT, USDC, USDT

Optimiseur de stratégie

L'optimiseur de stratégie continue d'allouer les fonds exclusivement à des projets de premier ordre, ainsi dit “blue-chip”. Il s'agit de :

  • Aave
  • Compound
  • Curve/Convex
  • InstaDapp
  • Venus
  • PancakeSwap
  • MIMO

Le changement principal d’allocation s’est produit pour les stablecoins dont le yield sur Convex a baissé. Le taux de yield des stablecoins a baissé sur Ethereum alors qu’il est resté élevé sur la version Avalanche de Curve.

La stratégie d'allocation
La stratégie d'allocation

Filet de sécurité

Nous vous rappelons que le financement du Filet de sécurité a été arrêté et que SwissBorg est en train de convertir les fonds en CHSB. Le Filet de sécurité statique est toujours disponible au cas où il serait nécessaire, et sa valeur augmentera avec la valeur du CHSB.

L'allocation de 25% des revenus provenant du Smart Yield Program, qui était précédemment prévue pour alimenter le Filet de sécurité, a été redistribuée aux Yields eux-mêmes, ce qui se traduit par une augmentation des taux pour nos utilisateurs.

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