Stratégie Earn sur ETH - Analyse des risques - EigenLayer 2

Restaking d'ETH sur EigenLayer v2

Dans un souci de simplification, nous avons décidé de réduire la structure de l'Analyse des risques de chaque stratégie Earn en français. Pour lire le rapport complet en anglais, changez la langue avec le sélecteur de langue en haut de la page.

Ce qu'il faut retenir

• Cette opportunité est un prolongement de la stratégie d'ETH sur EigenLayer lancée en juillet 2023. Veuillez vous référer à cette analyse des risques pour toutes les informations de base.
• Les seules différences sont les suivantes : - le token de liquid staking ETH (ETHx) de Stader sera remis en stake (la stratégie précédente faisait levier sur le stETH de Lido).
• Checklist des risques : selon nous, les principaux risques liés à cette stratégie sont les suivants - Risque technique - Risque de continuité du projet - Risque de complexité - Risque de liquidité de l'ETH

Qu'est-ce que Stader ?

Stader Labs est une plateforme de staking innovante, basée sur des contrats, qui permet aux utilisateurs de découvrir et d'accéder facilement à des solutions de staking.

Le protocole est entré en vigueur en décembre 2021 et affiche une LCT d'environ 235 millions de dollars.

Lorsque les utilisateurs déposent par exemple de l'ETH sur Stader, ils reçoivent de l'ETHx, c'est-à-dire le token ETH mis en stake (le même que l'ETH reçu de Lido). À tout moment, l'ETHx peut être unstaké et l'ETH ainsi que les revenus accumulés sont reçus.

Comment la stratégie fonctionne-t-elle ?

Dans ce vault, l'ETH sera d'abord mis en stake sur Stader et l'ETHx sera reçu. Cela représenterait un plancher pour l'APY de la stratégie.

Conformément à la stratégie initiale, une fois que la phase 2 (prévue pour le premier trimestre 2024) sera lancée, l'ETHx sera effectivement restaké afin de fournir une sécurité à d'autres protocoles/chaînes. À partir de ce moment, les récompenses liées au restaking commenceront.

Période de verrouillage : 6 mois.

Risques du protocole

Score de confiance

Le score de confiance de SwissBorg pour Stader est "vert", c'est-à-dire que le protocole est fiable. La valeur du score est de 70%, ce qui indique que le protocole est fiable.

Le risque technique est fixé à 6/10.

Le risque de continuité du projet est moyen (7/10).

Le risque de contrepartie est jugé faible (1/10).

Le risque de liquidité est jugé faible (2/10).

Risques de la stratégie

La complexité de la stratégie est moyenne à élevée (7/10).

Le risque d'évolutivité de la stratégie est faible (1/10).

Le risque de durabilité de la stratégie est moyen (5/10).

Le risque de rendement de la stratégie est moyen (5/10).

Conclusion

Cette stratégie est une continuation de la stratégie initiale sur EigenLayer.

L'équipe de SwissBorg considère l'ETH sur EigenLayer comme un investissement satellite, destiné à un investisseur ayant une très bonne compréhension du staking et du restaking, qui est prêt à prendre des risques supplémentaires en échange d'une récompense très attrayante sur l'ETH.