Staking von CAKE bei PancakeSwap
Wichtige Informationen:
- Diese Strategie eignet sich hervorragend für Anleger mit geringer Risikotoleranz.
- Die Strategie ist ziemlich einfach und besteht darin, CAKE in PancakeSwaps Syrup Pool zu staken.
- Der Ertrag (APY) setzt sich aus den Staking-Belohnungen zusammen.
- Es gibt eine Sperrfrist von 26 und 52 Wochen, und die Gewinne werden am Ende dieser Frist ausgezahlt. Aus diesem Grund können sich die Anleger nicht schnell an veränderte Marktbedingungen anpassen (Liquiditätsrisiko beim Staking).
- Die Strategie ist in hohem Maße skalierbar und die Erträge werden voraussichtlich wenig schwanken. Der angebotene APY ist jedoch nicht "real" und beruht teilweise auf der Tatsache, dass das Angebot an CAKE-Token nicht begrenzt ist. Dies schafft einen Kompromiss zwischen dem angebotenen Ertrag und dem deflationären Druck auf den Token-Preis (Nachhaltigkeitsrisiko).
- Risiko-Checklist: Die wichtigsten Risiken für diese Strategie sind unserer Ansicht nach die Folgenden:
- Nachhaltigkeitsrisiko
- Liquiditätsrisiko beim Staking
1. Erklärung der Strategie
Gesammelte CAKE-Token werden in den CAKE-Syrup Pool auf PancakeSwap eingezahlt und für 26 Wochen gesperrt.
Der APY wird in Form von CAKE-Belohnungen ausgezahlt.
Es gibt zwei Arten von CAKE-Staking: flexibles und befristetes Staking.
Flexibles Staking ermöglicht es den Nutzern, CAKE zu staken und Belohnungen zu erhalten, wobei die Möglichkeit besteht, die gestakten CAKE Stakes jederzeit wieder auszuzahlen. Mit dem befristeten Staking kann man seinen Ertrag maximieren und noch mehr CAKE verdienen, indem man seine gestakten CAKE für einen bestimmten Zeitraum sperrt und so einen linear erhöhten Ertrag im Vergleich zum flexiblen Staking erhält.
Flexibles Staking und Staking mit fester Laufzeit sind beide Teil desselben Pools, um den Nutzern einen einfachen Wechsel zwischen den beiden Staking-Optionen zu ermöglichen.
Die vorgeschlagene Strategie sieht vor, dass die CAKE für einen Zeitraum von 26 (oder 52) Wochen gestakt werden. Bitte beachte, dass die Anleger die Token bis zum Ende der Sperrfrist nicht abheben können.
2. Risiken & Belohnungen
Protokoll-Risiken
Technische Risiken des Protokolls
PancakeSwap ist eine dezentrale Kryptobörse (DEX), die auf der Binance Smart Chain (BSC) aufbaut und ein automatisiertes Market-Making-System (AMM) nutzt. PancakeSwap ist eine Abspaltung von SushiSwap und hat eine fast identische Codebasis, hat aber den Vorteil, dass es billigere und schnellere Transaktionen bietet, da es auf BSC aufgebaut ist. Außerdem bietet es im Vergleich zu SushiSwap zusätzliche Funktionen, wie Yield Farming über andere Protokolle, Lotterien und Initial Farm Offerings (IFO).
PancakeSwap wurde im September 2020 von einer Gruppe anonymer Entwickler gegründet.
Der SwissBorg Trust Score für PancakeSwap ist "grün", d.h. das Protokoll ist vertrauenswürdig.
Der Score-Wert liegt bei 6.5/10.
Kontinuitätsrisiko des Protokolls
Das Risiko der Projektkontinuität wird als mittel eingestuft.
Mit einem TVL von rund 2,4 Mrd. $ ist PancakeSwap das achtgrößte DeFi-Protokoll in Bezug auf das TVL. Innerhalb der Kategorie "DEX" steht die Kryptobörse auf dem letzten Platz. PancakeSwap ist auch das größte dezentrale Kryptobörsenprotokoll innerhalb der Binance Smart Chain (ebenfalls in TVL). In Bezug auf die Bewertung liegt die Marktkapitalisierung des Tokens im Verhältnis zu seiner TVL bei 0,28 und damit vor dem Median der Kategorie von 0,88. Die allgemeine Stimmung ist mittel/niedrig (geringe Volatilität und soziale Dominanz).
Das Kontinuitätsrisiko von Pancake liegt bei 5/10.
Kontrahentenrisiko
Das Kontrahentenrisiko wird als gering eingestuft.
PancakeSwap ist ein automatisierter Market Maker (AMM). Er ist vollständig dezentralisiert und seine Transaktionen werden alle durch Smart Contracts geregelt. Es besteht kein Kontrahentenrisiko, wenn einem Pool im Protokoll Liquidität zur Verfügung gestellt wird oder Token in einen Stake-Pool eingezahlt werden.
Das Kontrahentenrisiko liegt bei 1/10.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko wird als gering eingestuft.
Die CAKE-Token könnn am Ende der Sperrfrist wieder verkauft werden. Man erhält CAKE-Token plus die aufgelaufenen Belohnungen.
Das Liquiditätsrisiko liegt bei 1/10.
Strategie-Risiken
Komplexität
Das Komplexitätsrisiko der Strategie wird als gering eingestuft.
Die Strategie umfasst einen Token (CAKE), ein Protokoll (PancakeSwap) und eine Chain (BSC), kein Leverage. Die Komplexität ist somit sehr gering.
Die Komplexität der Strategie liegt bei 1/10.
Skalierbarkeit
Das Skalierbarkeitsrisiko der Strategie wird als gering eingestuft.
Die Strategie ist auf 30.000 CAKE begrenzt. Es ist zwar nicht klar, ob es eine Auswirkung auf den APY gibt, aber der aktuelle Staking Pool zeigt eine Gesamtsumme von ca. 260 Mio. CAKE, von denen 200 Mio. gesperrt sind. Dies ist ein sehr großer Staking-Pool und bietet somit Raum für zusätzliche Investitionen.
Das Skalierbarkeitsrisiko der Strategie liegt bei 1/10.
Nachhaltigkeit
Das Nachhaltigkeitsrisiko wird als mittel eingestuft.
Die Staking-Belohnungen werden direkt durch das Protokoll ausgezahlt, um einen Anreiz für das Sperren seines nativen Tokens, CAKE, zu schaffen. Dieser Token wird auf der Plattform für eine Vielzahl von Funktionen verwendet, einschließlich der Abstimmung über Vorschläge zur Unternehmensführung.
CAKE hat keinen festen Vorrat und die Token werden mit einer sehr hohen Rate generiert. Zwar wird ein gewisser Betrag über verschiedene Kanäle verbrannt, um die Inflation zu steuern, doch ist zu beachten, dass viel mehr Token generiert als verbrannt werden.
Während das unbegrenzte Angebot an Token einen nachhaltigen Ertrag garantieren könnte, könnte dies auch den USD-Preis von CAKE aufgrund von Inflationsdruck drücken. Dieser offensichtliche Zielkonflikt könnte die Nachhaltigkeit des angebotenen Ertrags beeinträchtigen.
Das Nachhaltigkeitsrisiko liegt bei 5/10.
Ertragsrisiko
Das Ertragsrisiko wird als gering eingestuft.
Der APY ergibt sich aus dem Staking der CAKE-Token im Syrup Pool von PancakeSwap. Das Staking bietet einen konstanten Einkommensstrom mit geringer Variabilität.
Das Ertragsrisiko liegt bei 2/10.
Liquiditätsrisiken beim Staking
Das Liquiditätsrisiko von CAKE wird als mittel bis hoch eingestuft.
Bei dieser Strategie muss der Anleger seine CAKE-Token für einen Zeitraum von 26 (oder 52) Wochen (d. h. 6 oder 12 Monate) sperren. Unabhängig von der Richtung, die der Markt während dieser Zeit einschlägt, ist das Vermögen unerreichbar. Dieser Aspekt muss beim Einstieg in diese Strategie sorgfältig bedacht werden.
Das Liquiditätsrisiko wird daher auf 7/10 festgesetzt.
Worst-Case-Szenarien
Um den Anlegern zu helfen, die Risiken dieser Strategie einzuschätzen, haben wir versucht, die negativen Szenarien zu identifizieren, denen die Strategie ausgesetzt sein könnte:
- PancakeSwaps CAKE Syrup Pool wird gehackt, CAKE werden gestohlen (technisches Risiko).
- CAKE-Token erleben einen plötzlichen Anstieg oder der Preis stürzt aufgrund negativer Ereignisse rund um das PancakeSwap-Protokoll ab. In beiden Fällen kann der Nutzer nicht mit diesen Ereignissen handeln, da die Token gesperrt sind (Liquiditätsrisiko beim Staking).
- Es ist nicht ganz klar, wie der angebotene Ertrag bei CAKE zustande kommt und ob er durch einen großen Zufluss von Einzahlungen in den Pool abgeschwächt werden könnte (Ertragsrisiko).
3. Fazit
Staking ist eine risikoarme, ertragsbringende Investition. In unserem Fall wird dies durch einen erhöhten Ertrag beim Sperren von CAKE-Token in den Syrup Pool erreicht.
Wenn es um den "echten" APY geht, kommt der Ertrag, der den Nutzern derzeit geboten wird, in Form eines protokollarischen Anreizes, um das Staking attraktiv zu machen.
Diese Strategie für CAKE ist mit geringen Risiken verbunden, vor allem in Bezug auf die Dauer der Sperrfrist. Die Anlagestrategie ist recht einfach und erfordert nur ein gewisses Grundverständnis der Funktionsweise von DeFi. Sie beinhaltet eine 26-wöchige (oder 52-wöchige) Sperrfrist und die Auszahlung der Gewinne erfolgt am Ende dieser Frist.
Das Risikoteam von SwissBorg stuft das CAKE-Staking auf PancakeSwap als eine Satellite-Strategie ein, die sich an Anleger richtet, die ein grundlegendes Verständnis von DeFi und Ertrag haben und bereit sind, ein gewisses Risiko im Austausch für eine interessante Belohnung auf CAKE einzugehen.
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