Stratégie Earn pour le ATOM - Analyse des risques
Matteo Bonato
DeFi Risk Analyst
Staking
La stratégie Earn pour le ATOM est désormais disponible !
Avec SwissBorg Earn, vous pouvez staker vos ATOM et recevoir jusqu’à 15% d’APY.
Dans cet article, vous en apprendrez plus sur les points à considérer avant de choisir cette stratégie.
Ce qu’il faut retenir
- Le staking liquide représente l'une des options les plus sûres de la DeFi pour générer un yield.
- Nous ne faisons confiance qu'à des fournisseurs de staking sûrs et fiables.
- Le yield (APY) est obtenu via le staking de ATOM, qui permet de contribuer au mécanisme de consensus de preuve d’enjeu.
- Le réseau Cosmos a été fondé en 2014 par les développeurs Jae Kwon et Ethan Buchman. La première étape de la création du projet a été le développement de Tendermint, l'algorithme de consensus qui alimente Cosmos. En 2016, Cosmos est devenu une réalité et le 13 mars 2019, le Cosmos Hub a été créé.
- Le staking liquide de ATOM représente un investissement générateur de yield très liquide. Il n'y a pas de période de verrouillage et les fonds peuvent être récupérés à tout moment.
- Checklist des risques: Cette stratégie ne pose aucun risque particulier.
Ceci étant dit, les principales source potentielles de risque pourraient être :
- Le risque de contrepartie
- Le risque de liquidité du protocole
1. Explication de la stratégie
La stratégie est plutôt simple : vous déposez des ATOM auprès du fournisseur de pool de staking et vous obtenez des récompenses.
Période de verrouillage : Aucune. Les actifs peuvent être récupérés à tout moment.
2. Risques
Score de confiance
Seuls les fournisseurs de staking fiables et sûrs ayant obtenu les meilleures notes du CER sont pris en compte.
Le classement CER de cybersécurité est basé sur une méthodologie complète qui prend en compte plus de 20 indicateurs, dont la sécurité des serveurs et des utilisateurs, un test de pénétration, une prime aux bugs et une assurance des fonds.
Chez SwissBorg, nous nous assurons que ces indicateurs sont fiables et éprouvés, et qu'ils respectent les normes de sécurité les plus élevées.
Le score de confiance de SwissBorg pour les protocoles de staking employés est "vert", ce qui signifie qu'ils sont dignes de confiance.
Risques du protocole
Risque de continuité du projet
Le risque de continuité général est considéré comme faible.
Seuls les meilleurs fournisseurs de services de staking ayant un historique de service réputé sont sélectionnés. Cela minimise les risques de problèmes de continuité qui nécessiteraient le transfert de l'activité de staking vers un nouveau fournisseur.
Le risque de continuité du projet est fixé à 1/10.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie global est jugé faible.
Le risque de contrepartie existe chaque fois qu'un actif est remis à un fournisseur externe. Tout événement de crédit impliquant le fournisseur de staking pourrait affecter les actifs qui lui ont été confiés.
Cela dit, le staking via une tierce partie est fondamentalement différent du dépôt de fonds dans un protocole de prêt qui devient ensuite insolvable.
Nous cherchons à sélectionner uniquement des fournisseurs de staking fiables afin de minimiser le risque de contrepartie.
Le risque de contrepartie est fixé à 3/10.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est jugé faible.
Les fonds détenus par le fournisseur de staking sont remboursables à tout moment (sauf si un accord spécifique différent a été convenu).
Il est possible qu'en cas de conditions de marché extrêmement défavorables, certains des fonds des fournisseurs soient mis sous pression et dans ce scénario, qui reste très improbable, des contraintes de liquidité pourraient exister sur la plateforme.
Le risque de liquidité est de 3/10.
Risques de la stratégie
Complexité
La complexité de la stratégie est faible.
La stratégie consiste à déposer de l'ATOM qui est utilisé à des fins de staking pour valider les transactions sur le réseau Cosmos.
Le staking est la forme la plus basique de stratégie de génération de yield en crypto et est donc la plus fiable.
La complexité de la stratégie est de 1/10.
Scalabilité
Le risque de scalabilité de la stratégie est faible.
Le staking est une pratique hautement scalable. En effet, plus il y a de stakers qui participent, plus la sécurité de la blockchain est élevée.
Le risque de scalabilité de la stratégie est de 1/10.
Durabilité
Le risque de durabilité de la stratégie est faible.
Le yield obtenu par cette stratégie est entièrement durable car il provient de la participation à la validation des transactions Cosmos vie le mécanisme de preuve d’enjeu.
Le mécanisme de preuve d'enjeu est assez économe en énergie par rapport aux mécanismes de preuve de travail comme celui utilisé par le Bitcoin et n'a donc pratiquement aucun impact négatif sur l'environnement.
Le risque de durabilité de la stratégie est de 1/10.
Risque du yield
Le risque de rendement de la stratégie est faible.
Le staking fournit un flux constant de revenus avec une faible variabilité.
Le risque de yield de la stratégie est de 1/10.
Risque de slashing
Le risque de slashing sur Cosmos est faible.
Le mécanisme de consensus de preuve d’enjeu exige des participants qu'ils se comportent de manière responsable pour le bien général de l'écosystème. C'est pourquoi les blockchains pénalisent les validateurs qui sortent du rang en réduisant la valeur de leur mise en stake. Les deux infractions les plus courantes sont la double signature ou la mise hors ligne alors que le validateur devrait être disponible pour confirmer un nouveau bloc.
La meilleure protection contre ces risques est de travailler avec un validateur de niveau institutionnel qui protège contre la double signature et les temps d'arrêt.
Le modèle de staking de Cosmos utilise le "hard slashing", ce qui signifie que les fonds des clients pourraient s’amenuiser en cas de blocs à double signature et de temps d'arrêt prolongé du validateur.
En principe, les investisseurs peuvent perdre une partie voire la totalité de leur investissement lorsqu’ils participent au staking.
Les stratégies de staking de SwissBorg Earn visent à minimiser le risque de slashing en utilisant des protocoles de staking qui surveillent minutieusement tous les validateurs par le biais d'une équipe dédiée d'ingénieurs professionnels de fiabilité et d'experts en développement/opérations.
Jusqu'à présent, il n'y a pas eu de cas de slashing.
Le risque de slashing est de 3/10.
Risque de liquidité du staking
Le risque de liquidité pour le staking de ATOM est faible.
La plupart des possibilités de staking exigent de l'investisseur qu'il bloque ses tokens pendant une période convenue, que ce soit pendant des heures, des jours, voire des mois. Quelle que soit la direction choisie par le marché pendant cette période, vos actifs ne seront plus accessibles.
En revanche, dans les systèmes de staking plus liquides, la mise est ajoutée à un pool de liquidité et peut être rachetée à tout moment. C'est également le cas du staking sur ATOM.
Le risque de liquidité est donc fixé à 1/10.
3. Conclusions
Le staking de ATOM ne comporte que peu de risques.
Seuls les fournisseurs de staking dignes de confiance avec les meilleurs scores de CER sont pris en compte lors de la mise en place d'un pool de staking pour ATOM, et les probabilité de changements ou d’intervention d’un participant malveillant sont donc négligeables. Cette stratégie de yield pour le ATOM est donc fiable.
Depuis sa mise en ligne en 2019, ATOM a gagné en importance grâce à sa capacité à fournir des cadres de développement de blockchain complémentaires qui sont créés pour les développeurs du réseau. Cela permet aux développeurs de lancer leurs propres blockchains de manière scalable et interopérable. Avec le yield provenant de la sécurisation des transactions sur la blockchain Cosmos, le protocole continue de solidifier ses utilisations et sa réputation dans l'espace.
De plus, le fait que le staking ATOM représente un investissement générateur de yield très liquide, sans période de verrouillage et disponible à tout moment incite encore plus les stakers à contribuer.
L'équipe de SwissBorg classe staking de ATOM comme un investissement Core, destiné à un investisseur ayant une certaine compréhension de la DeFi et du yield, et qui est prêt à prendre un minimum de risque (attention : tout investissement comporte un risque !)- en échange d'une récompense raisonnable en ATOM.
