Stratégie Earn pour SOL- Analyse des risques
Matteo Bonato
DeFi Risk Analyst
Staking
La stratégie Earn pour le SOL est désormais disponible !
Avec SwissBorg Earn, vous pouvez staker vos SOL et obtenir jusqu’à 5,5% d’APY.
Lisez cet article et apprenez-en plus sur la manière dont nous avons évalué les risques de cette stratégie.
Ce qu’il faut retenir
- Le staking liquide est l’une des options de génération de yield dans la DeFi les plus sûres.
- Nous n'utilisons que des fournisseurs de staking fiables et sûrs.
- Le yield (APY) est obtenu grâce au staking de SOL, via la contribution au modèle de consensus de preuve d’enjeu.
- Le développement de la blockchain Solana a commencé en 2017. Le premier bloc a été créé en mars 2020. Solana utilise un modèle de consensus de preuve d’enjeu et son modèle de propriété est connu comme le mécanisme de “preuve d’historique” (“proof-of-history”), qui permet de réduire les temps de traitement et les coûts de transaction.
- Le staking liquide de SOL est un investissement de génération de yield très liquide. Il n’existe pas de période de verrouillage et les fonds peuvent être récupérés à tout moment.
- Checklist des risques : Cette stratégie ne comporte aucun risque particulier.
Ceci étant les principale source potentielle de risque sont :
- Le risque de contrepartie
- Le risque de liquidité du protocole
1. Explication de la stratégie
La stratégie est plutôt simple : les SOL sont déposés dans le pool de staking du fournisseur et des récompenses de staking sont obtenues.
Période de verrouillage : Aucune. Les actifs peuvent être récupérés à tout moment..
2. Risques
Score de confiance
Seuls les fournisseurs de staking fiables et sûrs avec un score CER élevé sont considérés.
Le classement de cybersécurité CER est fondé sur une méthodologie compréhensive qui inclut près de 20 indicateurs, et qui considère notamment la sécurité des serveurs et des utilisateurs, un test de pénétration, un prime aux bugs et l’assurance des fonds.
Chez SwissBorg nous nous assurons que les fournisseurs sont sûrs et éprouvés, et qu’ils répondent aux critères de sécurité les plus poussés.
Le score de confiance de SwissBorg pour le protocole de staking utilisé est “vert”, ce qui signifie qu’il est digne de confiance.
Risques du protocole
Risque de continuité du projet
Le risque de continuité général est considéré comme faible.
Seuls les meilleurs fournisseurs de staking qui affichent un historique de service de qualité sont sélectionnés. Cela minimise les risques liés aux problèmes de continuité qui provoqueraient la nécessité d’une migration vers un nouveau fournisseur de staking.
Le risque de continuité du projet est évalué à 1/10.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie général est considéré comme faible.
Le risque de contrepartie existe chaque fois qu'un actif est confié à un fournisseur externe. Tout événement de crédit impliquant le fournisseur de staking pourrait affecter les actifs qui lui ont été confiés.
Cela étant dit, le staking via un tiers est fondamentalement différent du dépôt de fonds dans un protocole de prêt qui devient ensuite insolvable.
Nous cherchons à sélectionner uniquement des fournisseurs de staking dignes de confiance afin de minimiser le risque de contrepartie.
Le risque de contrepartie est évalué à 3/10.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est considéré comme faible.
Les fonds détenus par le fournisseur de staking sont remboursables à tout moment (sauf si un accord spécifique différent a été convenu).
Il est possible qu'en cas de conditions de marché extrêmement défavorables, certains des fonds des fournisseurs soient mis sous pression et cela pourrait poser des contraintes de liquidité sur la plateforme (il est cependant très peu probable que cette situation se produise).
Le risque de liquidité est évalué à 3/10.
Risques de la stratégie
Complexité
La complexité de la stratégie est faible
La stratégie consiste à déposer du SOL qui est utilisé à des fins de staking pour valider les transactions sur le réseau Solana.
Le staking est la forme la plus basique de stratégie de génération de yield et est donc la plus fiable.
La complexité de la stratégie est évaluée à 1/10.
Scalabilité
Le risque de scalabilité de la stratégie est faible.
Le staking est une pratique hautement scalable. En effet, plus des stakers participent, plus la sécurité de la blockchain se renforce.
Le risque de scalabilité de la stratégie est évalué à 1/10.
Durabilité
Le risque de durabilité de la stratégie est faible.
Le yield obtenu par cette stratégie est entièrement durable car il provient de la participation à la validation des transactions Solana, via le mécanisme de preuve d’enjeu.
Le mécanisme de preuve d’enjeu est assez économe en énergie par rapport aux chaînes de preuve de travail comme le Bitcoin et n'a donc pratiquement aucun impact négatif sur l'environnement.
Le risque de durabilité de la stratégie est évalué à 1/10.
Risque de yield
Le risque de yield de la stratégie est faible.
Le staking fournit une source de revenus qui ne varie pas beaucoup.
Le risque de yield de la stratégie est évalué à 1/10.
Risques de slashing
Le risque de slashing sur Solana est considéré comme faible.
Le mécanisme de consensus de preuve d’enjeu exige des participants qu'ils se comportent de manière responsable pour le bien général de l'écosystème. C'est pourquoi les blockchains pénalisent les validateurs qui sortent du rang en réduisant la valeur de leur mise. Les deux infractions les plus courantes sont la double signature ou la mise hors ligne alors que le validateur devrait être disponible pour confirmer un nouveau bloc.
La meilleure protection contre ces risques est de travailler avec un validateur de niveau institutionnel qui protège contre la double signature et les temps d'arrêt.
La coupure automatique n'est actuellement pas activée sur Solana, et l'équipe de Solana procède à des contrôles de sécurité manuels.
Les pénalités incluent actuellement une réduction de 100% lorsque le nœud agit de manière malveillante, par exemple en signant des transactions illégales ou en votant pour des forks illégaux.
Lorsqu'une violation de la sécurité se produit, toute la chaîne est arrêtée, ce qui oblige l'équipe à rechercher manuellement le ou les nœuds à l'origine de la violation et à proposer que l'enjeu soit réduit après le redémarrage du réseau. L'enjeu du nœud fautif serait alors réduit à zéro, ou bien les validateurs pourraient essayer de voter pour supprimer le nœud fautif. Lorsqu'un nœud est coupé, tous les enjeux délégués de ce nœud sont supprimés.
Les stratégies de staking de SwissBorg Earn cherchent à minimiser le risque de slashing en employant des protocoles de staking qui surveillent minutieusement tous les validateurs par le biais d'une équipe dédiée d'ingénieurs professionnels de fiabilité du site et d'experts en développement/opérations.
Jusqu'à présent, il n'y a pas eu de cas de slashing.
Le risque de slashing est évalué à 1/10.
Risque de liquidité du staking
Le risque de liquidité de staking pour SOL est considéré comme faible.
La plupart des possibilités de staking exigent de l'investisseur qu'il bloque ses tokens pendant une période convenue, pendant des heures, des jours, voire des mois. Quelle que soit la direction choisie par le marché pendant cette période, vos actifs seront hors de portée.
En revanche, dans les systèmes de staking plus liquides, la mise est ajoutée à un pool de liquidité et peut être rachetée à tout moment. C'est le cas du staking de SOL.
Le risque de liquidité est donc évalué à 1/10.
3. Conclusions
Le staking de SOL ne comporte que très peu de risques.
Étant donné que seuls les fournisseurs de staking dignes de confiance et solides ayant obtenu les meilleures notes du CER sont pris en compte lors de la construction d'un pool de staking de SOL, et que les changements ou les participants malveillants sont négligeables, la stratégie de yield pour le SOL est très solide.
Depuis sa mise en ligne en 2020, SOL s'est hissé dans les rangs derrière son grand frère Ethereum grâce à ses avantages comparatifs en termes de vitesse de traitement des transactions et de coûts de transaction inférieurs, et avec le yield provenant de la sécurisation des transactions sur la blockchain Solana, il continue de consolider ses utilisations et sa réputation dans l'espace.
En outre, le fait que le staking SOL représente un investissement générateur de yield très liquide, sans période de verrouillage et disponible à tout moment pour le remboursement incite davantage les participants à contribuer.
L'équipe de risque de SwissBorg classe le staking SOL comme un investissement Core, destiné à un investisseur ayant une certaine compréhension de la DeFi et du yield, et qui est prêt à prendre un minimum de risque (attention cependant : aucun investissement n’est dénué de risques) en échange d'une récompense acceptable sur ses SOL.
