Le modèle Paid to Trade et Buyback de SwissBorg : innovation majeure ou échec annoncé ?

Pourquoi avons-nous lancé Paid to Trade ?

Le 30 septembre 2025, SwissBorg a introduit un modèle fondé sur les données, intégrant les nouveaux Loyalty Ranks et le Cashback. Pour chaque transaction réalisée sur la Meta-Exchange de SwissBorg, nous prélevons des frais de 0,99%, utilisés pour racheter notre token natif, le $BORG, puis en rétribuer jusqu’à 90% aux traders.
Ce système répond à deux problématiques clés :

1. Des frais élevés
2. La volatilité du prix du $BORG
   

Nous avons déjà atteint des niveaux de frais très compétitifs — inférieur à 0,1% pour nos meilleurs utilisateurs — et nous prévoyons de les réduire davantage. Cet article se concentre sur l’impact du programme Paid to Trade/Cashback sur le prix du $BORG.

Le marché crypto est volatile et peut évoluer très rapidement. Les investisseurs expérimentés le rappellent : il vaut mieux être investi longtemps que chercher à anticiper le marché. Le système de buyback de SwissBorg s’inscrit exactement dans cette logique long terme : il récompense les utilisateurs qui restent engagés. En accumulant du cashback en $BORG, les utilisateurs peuvent profiter d’une éventuelle appréciation du token et ainsi transformer leurs transactions en gains.

Peut-on vraiment payer les utilisateurs pour trader ?

Prenons un exemple : vous tradez suffisamment pour générer 100 $ de frais hebdomadaires. En tant que membre PLATINUM, avec un cashback de 65%, vous recevez 65 $ en $BORG le lundi suivant, au prix de 0,30 $. Quelques mois plus tard, grâce aux mécanismes de buyback et aux conditions de marché, le prix du $BORG atteint 0,50 $. Vos 65 $ en $BORG valent désormais 108 $ — compensant vos frais et générant un bénéfice net. C’est exactement ce qui s’est produit pour les trades de mars 2025 conservés jusqu’en septembre.
Pour les autres niveaux :

• GOLD (50% de cashback) : frais nets de 10 $ (taux effectif de 0,01%, inférieur à Jupiter).
• DIAMOND (75% de cashback) : bénéfice net de 10 $.
• ELITE (90% de cashback) : bénéfice net de 20 $.
  

Ce mécanisme s’amplifie avec le volume : certains utilisateurs ont reçu des milliers de dollars en cashback, augmentant d’autant leurs gains potentiels.

Les enseignements clés pour les utilisateurs SwissBorg :

• Verrouiller du $BORG pour accéder aux niveaux supérieurs
• Collecter le cashback chaque semaine.
• HODL jusqu’à atteindre la rentabilité, et progresser dans les niveaux naturellement.
• Se faire payer pour trader (ou conserver pour maximiser les gains).
  

Now, let’s examine the data.

Pourquoi le prix du $BORG a-t-il corrigé ?

Trois facteurs principaux :

1. Le modèle du Capital Flow Cycle : les anciens investisseurs prennent leurs profits, laissant place à de nouveaux entrants.
2. Une résistance majeure à 0,50 $.
3. La volatilité du marché et la peur.
   

1. Le modèle du Capital Flow Cycle

Selon le modèle Capital Flow Cycle de Frazzini & Pedersen, les investisseurs de long terme — particulièrement ceux ayant subi la sous-performance du $BORG entre 2022 et 2024 — sont les premiers à prendre leurs profits. Cela s’observe également sur Bitcoin, où les « whales » historiques vendent aujourd’hui.

Nous avons observé le plus grand déblocage de $BORG depuis 2022 : plus de 16 millions de tokens débloqués au-dessus de 0,60 $. De nombreux investisseurs ont pris leurs profits et vendu — ce qui est sain pour l’écosystème (souvent réinvesti ailleurs) — mais cela a mis une pression importante sur le prix.

Lors de notre keynote, nous avions déjà indiqué que 0,50 $ et 1 $ seraient des barrières difficiles à franchir, même si nous restions confiants dans les fondamentaux du buyback/cashback.

Environ 16 millions de $BORG ont été vendus, y compris depuis des comptes inactifs depuis plus d’un an, avec trois whales à l’origine de la majorité des ventes. Nos Relationship Managers ont confirmé que ces whales (qui faisaient du DCA depuis 2022) ont pris leurs profits sans remettre en cause la valeur du programme — ce qui est une bonne nouvelle. Leurs soldes débloqués sont désormais très faibles (même si certains conservent leurs tokens pour maintenir leurs niveaux premium). Fait surprenant, de nombreux ex-Explorers ont vendu leurs 500 $BORG, satisfaits des niveaux standard après la réduction des frais.
Le buyback n’a pas pu maintenir le prix au-dessus de 0,50 $, mais a soutenu le niveau des 0,30 $. Désormais, la pression vendeuse retombe et nous renforçons les fondations long terme.

2. Une résistance majeure à 0,50 $

Lors de la keynote, nous avions souligné que 0,50 $ représentait la résistance la plus difficile, car de nombreux utilisateurs fidèles, accumulant du $BORG depuis 2022, atteignaient 2x–3x de retour sur investissement pour leurs prix d’achat moyens (0,15 $–0,25 $).

Le seuil psychologique de 1 $ et le précédent ATH ne seront probablement pas franchis en une seule période de buyback. Cependant, avec la croissance actuelle des revenus et des buybacks, nous serons en mesure d’absorber ces résistances grâce à un effet composé.

3. Baisse du marché : la plus grande liquidation depuis FTX/UST

Le 10 octobre, une liquidation estimée à 20 milliards de dollars, combinée à des tensions politiques et géopolitiques, a brutalement fait chuter les marchés.
Bitcoin est passé sous 103 000 $, perdant 20% par rapport à son sommet. Solana est tombé sous 150 $, son plus bas depuis juillet. La plupart des autres tokens ont suivi, créant une pression vendeuse massive.
Dans ces conditions, même un buyback efficace peut être submergé.

Pourquoi le modèle réussira sur le long terme

Malgré les défis, plusieurs signaux très positifs sont apparus : nous avons réactivé plus de 5 000 utilisateurs dormants, augmentant les revenus et la pression de buyback.

La volatilité était attendue : hausse au lancement, correction liée au marché. Mais le cœur du modèle reste intact : une forte pression d’achat et une réduction de la vente grâce aux locks créent une asymétrie offre-demande, propice aux cycles haussiers long terme.

Le cashback n’est pas conçu pour des gains instantanés : il est fait pour surperformer avec le temps. Une volatilité réduite renforce l’impact des buybacks et des rebonds.

Chiffres clés du premier mois :

• 1,57 M$ de buybacks en $BORG
• 20 000 nouveaux détenteurs
• 1,7 M$ de cashback distribué

La semaine dernière :

• Volume de trading : 53 497 046,99 $
• Buyback en $BORG : 198 561,84 $
• Pression d’achat : 2 907 735,85 $
• Cashback distribué : 513 502,40 $BORG
• $BORG verrouillés : 354 332 465
• Offre totale : 982 252 834,50
• Scarcity : 64% (en circulation)
  

Perspectives

1. Surperformance du $BORG

Malgré les vents contraires, le $BORG a mieux résisté que de nombreux tokens d’écosystème. Au lancement du Cashback, 55% du top 150 crypto évoluaient au-dessus de leur moyenne mobile 200 jours (signal haussier). Aujourd’hui, seulement 17%, mais le $BORG reste au-dessus, ce qui démontre la solidité du modèle.
(Source : lien)

2. Nouvelles fonctionnalités Buyback

La carte SwissBorg et la web app renforceront l’utilité, l’adoption et l’engagement autour du $BORG, une croissance qui n’est pas encore reflétée dans le prix. Chaque interaction (trade, lock, utilisation) renforce l’économie du token.

3. Timing du marché des altcoins

Lorsque le marché redeviendra haussier, le $BORG sera idéalement positionné. Avec un nombre croissant de détenteurs, de tokens lockés et des récompenses scalables, le potentiel est important.

À titre de comparaison : la meilleure semaine de 2021 de SwissBorg avait atteint 450 M$ de volume, équivalent à environ 2,25 M$ de buyback hebdomadaire — bien supérieur à la pression vendeuse moyenne. Couplé à l’élan du marché, cela pourrait être très puissant pour les détenteurs.

Les fondations sont solides, le modèle se valide, et la communauté est au rendez-vous. Les fondamentaux n’ont jamais été aussi forts, il ne reste qu’une chose : le temps.