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Qu'est-ce que le Bitcoin ?
What is Bitcoin?

APRIL 13, 2020

Qu'est-ce que le Bitcoin ?

Bastien Muster

Responsable de la croissance et des données

Qu'est-ce que le Bitcoin précisément ? Dans quelle mesure est-il révolutionnaire et d'où tire-t-il sa valeur ? Plus qu'un simple investissement, le Bitcoin est une réserve de valeur pour l'ère numérique. Il est important de se former et de s'informer sur l'actif en question, au-delà de la recherche d'un retour sur investissement.

Selon Wikipédia:
« le Bitcoin (₿) est une cryptomonnaie, une forme de monnaie électronique. Il s'agit d'une monnaie virtuelle décentralisée sans banque centrale ni administrateur unique qui peut être envoyée d'un utilisateur à l'autre sur le réseau Bitcoin pair-à-pair sans avoir besoin d'intermédiaires. Les transactions sont vérifiées par les nœuds du réseau par le biais de la cryptographie et enregistrées dans un registre public distribué appelé la blockchain ».

À première vue, cette définition peut sembler un peu obscure aux yeux des non-initiés.

Pour mieux comprendre la nature du Bitcoin, examinons la méthode la plus courante aujourd'hui pour échanger de la valeur.

Les bases des transferts électroniques d'argent via les banques

Voyons un exemple concret de la manière dont vous transférez de l'argent à la personne qui vous loue un appartement. Si vous avez confiance en cette personne et que vous habitez près d’elle, vous pouvez échanger de l'argent directement avec elle. Cette solution est difficile à mettre en œuvre si vous n'êtes pas à proximité et que vous devez souvent répéter cette opération ou si vous n'avez pas une relation de confiance particulière avec cette personne.

C'est pourquoi, aujourd'hui, les transactions peuvent être effectuées par des intermédiaires qui veillent à ce que l'argent soit correctement échangé: les banques.

Lorsque vous payez une facture, la transaction est simplifiée comme suit:

  1. Identification: vous et la personne impliquée dans la transaction êtes identifiés, tout comme vos comptes respectifs auprès de vos banques au travers de numéros uniques.
  2. Validation de la transaction: le règlement est effectué entre les deux banques, avec un certain décalage temporel, par un système de validation interne, centralisé, avec des frais variables.
  3. L'historique des transactions est centralisé dans le registre des règlements des banques concernées.
Opération de paiement bancaire

Cependant, un intermédiaire pose deux problèmes: vous devez également avoir confiance dans le tiers, la transaction peut prendre du temps, l'historique des transactions est centralisé et ce service aura des frais variables qui peuvent être importants.

Cette centralisation est-elle obligatoire pour disposer de transactions sûres, fiables, rapides et rentables ?

La réponse est non, une alternative fonctionnelle existe et elle s'appelle Bitcoin.

Au lieu de passer par un intermédiaire centralisé, le réseau Bitcoin permet d'effectuer une transaction quasi instantanée directement d'une personne à l'autre (pair-à-pair) comme suit:

  1. Identification: chaque membre se distingue par un identifiant (une clé publique et une clé privée) qui permet d'envoyer ou de recevoir des bitcoins (comme l'IBAN dans le système bancaire international).
  2. Validation de la transaction en toute sécurité: pour valider une transaction, il suffit de faire correspondre les deux adresses avec une seule chaîne de caractères complexe sécurisée. C'est là qu'intervient la cryptographie, qui n'est rien d'autre qu'un problème mathématique extrêmement difficile qui ne peut être résolu que par un grand nombre d'ordinateurs. C'est là que les mineurs entrent en jeu: tout le monde peut participer au réseau pour aider à valider les transactions en fournissant de la puissance de calcul.
  3. Historique des transactions: une fois la transaction validée par le réseau, l'échange de bitcoins est exécuté et l'historique de la transaction est sécurisé dans un registre qui est créé par bloc: la fameuse blockchain. L'ensemble du registre est distribué à tous les membres du réseau. Ainsi, la confiance dans la transaction n'est pas seulement une entité comme une banque mais des milliers d'ordinateurs qui vérifient le bon fonctionnement du réseau avec des clés non falsifiables.
Opération de paiement avec Bitcoin (BTC)

Nous avons expliqué les bases du Bitcoin. Cependant, il n'est pas nécessaire de le comprendre pour lui faire confiance. Vous êtes sûrs de vous lorsque vous prenez la voiture tous les jours ou l’avion. Le progrès et l'évolution de l'humanité reposent sur des esprits géniaux qui partagent leurs découvertes avec les autres. Nous ne comprenons pas la plupart des choses que nous utilisons dans notre vie quotidienne.

La bonne nouvelle, c'est que le Bitcoin est open source ! Ainsi, n'importe qui peut le contrôler.

La valeur du Bitcoin

Malgré l'explication de son fonctionnement, pourquoi le Bitcoin a-t-il de la valeur ? Et pourquoi cette valeur fluctue-t-elle ?

Les bitcoins, la monnaie qui peut être échangée sur le réseau Bitcoin, peuvent être achetés ou vendus sur des plateformes d’échange et leur valeur est simplement déterminée par l'offre et la demande. Si quelqu'un propose un bitcoin à 1 000$ et qu'aucun autre prix n'est proposé au-delà de cette somme, le prix d'achat sera fixé à 1 000$ tant qu'il y aura un acheteur.

Un bitcoin ayant un nombre fixe de jetons (21 millions), une demande importante augmente naturellement son prix. C'est ce qui le distingue d'une monnaie classique qui est contrôlable par les banques centrales.

Au-delà de la simple offre et demande, il est possible de définir par une liste non exhaustive ce qui est contenu dans le prix du Bitcoin.

Le coût de l'énergie pour valider les transactions

Comme mentionné ci-dessus, les mineurs participent au fonctionnement du réseau en validant les transactions. Lorsqu'ils valident les transactions, ils reçoivent des bitcoins en récompense. Cependant, ce processus a un coût énergétique, exactement comme l'or extrait d'une mine. Ce coût en énergie électrique varie selon les différents pays et la difficulté des problèmes que le réseau doit résoudre.

Transaction sur la Blockchain Bitcoin

Un réseau à valeur intrinsèque

Le Bitcoin est un gigantesque réseau pair-à-pair en pleine expansion. Il est possible de lier la valeur du réseau au nombre d'utilisateurs du réseau. Comme pour Internet, plus les utilisateurs sont actifs, plus le réseau est précieux.

Cette loi, la loi de Metcalfe, est illustrée ci-dessous. Empiriquement, en termes de valeur du réseau uniquement, il est possible de reconnaître lorsque le réseau est surévalué ou sous-évalué.

Valeur du réseau Bitcoin

Son utilité et son évolution future, la spéculation

D'un point de vue technologique, le réseau évolue grâce à sa conception et aux nombreux développeurs qui l'améliorent progressivement. Ces développements ont le potentiel d'avoir un effet positif sur la valeur future du Bitcoin. De plus, comme l'adoption du Bitcoin n'en est qu'à ses débuts, il y a lieu de spéculer sur la valeur future du Bitcoin.

Au-delà des aspects technologiques et de son utilisation en tant qu'échange de valeurs, Bitcoin, avec son nombre fini de jetons, sécurisé et décentralisé, peut être considéré comme un havre de sécurité du futur. Sans entrer dans les détails ici, tout comme l'or l'a été et l'est toujours, en fonction des circonstances économiques et de l'évolution de l'écosystème, il est possible que le Bitcoin soit de plus en plus considéré comme tel à l'avenir.

La dernière remarque sur l'argent et la valeur

« Les pièces d'or et les billets de banque n'ont de valeur que dans notre imaginaire collectif. Leur valeur n'est pas inhérente à la structure chimique du métal ou du papier, ni à leur couleur ou à leur forme. L'argent n'est pas une réalité matérielle, c'est une construction mentale. Cette dernière fonctionne en convertissant la matière en esprit » (Yuval Harari, « Sapiens : Une brève histoire de l’humanité »)

En d'autres termes, l'argent tire sa valeur de la communauté qui y croit.  

Quels sont les développements futurs du Bitcoin ?

À moyen terme, nous pouvons envisager deux évolutions principales du Bitcoin:

  • Le « Lightning Network »
  • Le prochain « halving »

Le Lightning Network est une couche supplémentaire du réseau qui permet d’en contourner certaines limitations (telles que les confirmations à attendre lors d'une transaction) tout en conservant l'aspect décentralisé et sécurisé du Bitcoin. Cette amélioration permet d'effectuer des millions, voire des milliards de transactions presqu’instantanément et de gérer les micro-paiements à moindre coût. Avec un réseau en rapide expansion, cette évolution permettra de résoudre le problème de la scalabilité, à savoir de la limitation actuelle du nombre de transactions que le protocole Bitcoin peut traiter. Dans le contexte de l'adoption en masse, la scalabilité est souvent mentionnée comme le plus grand défaut actuel de la principale cryptomonnaie.

Comme nous l'avons vu plus haut, lorsque les mineurs participent au réseau, ils sont récompensés. Tous les 4 ans environ, cette récompense est divisée par deux: il s’agit du « halving ». À partir de 2020, les mineurs ne se partageront plus que 6,25 BTC par bloc. En d'autres termes, l'inflation sera limitée et les nouveaux bitcoins se feront de plus en plus rares. On spécule sur l'effet de cette division par deux sur le prix. D'après les données historiques, le halving peut être un catalyseur, mais cela dépend aussi de la situation du marché dans les mois précédant cet événement.

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