Les gains de la DeFi cette saison ont été tout simplement phénoménaux. La finance décentralisée (DeFi) repose sur l'idée que la technologie blockchain peut être utilisée pour recréer des instruments financiers traditionnels tels que les prêts et les assurances. De Maker à Compound en passant par Aave, les utilisateurs DeFi considérés comme des fournisseurs de liquidité capitalisent sur les taux d'intérêt élevés dont ils disposent dans le cadre de ces protocoles.
Compound, un protocole du marché monétaire décentralisé, a commencé la distribution de son token de gouvernance, le COMP, aux fournisseurs de liquidités en juin et a vu son token passer de 92$ à 372$, un niveau record en une semaine avant de commencer à corriger, glissant à 126$ en août.
L'appréciation initiale de COMP ne représente qu'un des gains époustouflants publiés presque chaque semaine par ceux qui investissent dans des tokens DeFi. Au moment de la rédaction de cet article, la valeur totale verrouillée (TVL) sur les principales plates-formes DeFi a atteint 7 milliards de dollars. Et il ne semble pas que cela ralentisse.
Croissance récente des principaux tokens DeFi
tokens un bref coup d'œil aux principales plates-formes DeFi avec les tokens natifs qu'elles utilisent pour la gouvernance du protocole.
MAKER
Sans aucun doute, Maker est l'un des protocoles DeFi les plus populaires du marché. La plateforme de crédit décentralisée prend en charge Dai, un autre token ERC20 mais un stablecoin dont la valeur est indexée sur l'USD sur la base d'un panier d'autres cryptomonnaies. Maker, permet à quiconque d'ouvrir un coffre-fort pour verrouiller les garanties cryptographiques et de générer des Dai contre ces garanties. En tant que protocole décentralisé, il permet également aux fournisseurs de liquidité de voter sur la gouvernance à l'aide du token MKR.
Ce qui donne la valeur du token MKR, c'est qu'il est nécessaire de payer des frais de stabilité lors de l'utilisation de CDP, comme pour ETH il faut payer les frais de gaz lors de l'utilisation d'Ethereum. Cela brûle le MKR, réduisant l'offre totale et rendant l'actif plus rare. Posséder MKR vous donne accès au vote sur les propositions de gouvernance, ainsi qu'à la stabilité du stablecoin Dai. Voir un graphique historique de l'année du token MKR à ce jour:
COMPOUND
Un autre token de gouvernance émis par le protocole du marché monétaire est Compound. Le token COMP a été émis en juin pour être miné par la communauté. En d'autres termes, en tant que fournisseur de liquidité utilisant les différents pools de Compound Finance, vous gagnez des tokens COMP pour fournir des liquidités au protocole. Vous avez également la possibilité de voter sur les propositions de gouvernance à l'aide du token COMP. Comme indiqué précédemment, l'idée de gagner un token COMP et de ne pas l'acheter simplement en fournissant des liquidités a déclenché une frénésie au sein de l'industrie. Ainsi, COMP est passé à 372$ par token avant que la correction n'ait suivi son cours. Vous trouverez ci-dessous le graphique montrant le mouvement de COMP depuis son lancement:
AAVE
Aave est également un protocole open source et non-custodial qui permet la création de marchés monétaires par les utilisateurs DeFi. En apportant des innovations telles que les prêts Flash, la délégation de crédit, le vote Cold Wallet et plus encore dans l'espace DeFi, Aave continue de se montrer comme un formidable protocole du marché monétaire du futur. Un rapide coup d'œil au DeFi Pulse montre que la TVL d'Aave augmente rapidement. La TVL sur le protocole a franchi la capitalisation du milliard de dollars, signalant un énorme intérêt des utilisateurs pour cette plateforme.
En outre, Aave est sur le point de passer complètement à AAVE, le token de gouvernance de son protocole. Cependant, LEND, le prix de son token natif, a repris il y a quelques mois après une condition baissière prolongée et le rallye ne s'est pas arrêté depuis.
En examinant tous les graphiques ci-dessus, il est évident que nous vivons une course haussière de la DeFi. Cependant, même s'il existe de nombreux autres tokens de gouvernance tels que CRV, YFI, etc., d'autres tokens ERC20 sont également activement déposés dans les protocoles DeFi. BAT, ZRX, REN, ENJ et MANA, agissent comme garantie pour les prêteurs dans le cadre de plusieurs de ces protocoles. Par conséquent, la DeFi a déverrouillé un nouveau cas d'utilisation pour ces tokens en plus de leurs fonctions d'origine et prévues. Gardez à l’esprit que le CHSB de SwissBorg est également un token ERC20 qui pourrait bientôt être appliqué en garantie lorsque ces protocoles l’ouvriront pour de tels cas d’utilisation.
Indicateurs à prendre en compte lors de l'investissement dans des tokens DeFi
Les bonnes décisions d'investissement ne sont pas comme le jeu. Le risque en lui-même est une décision d'investissement basée sur les données disponibles. Bien que bon nombre de ces projets puissent sembler être des opportunités d'investissement lucratives, vous devez regarder au-delà de la surface en tant qu'investisseur. Il y a des paramètres techniques et fondamentaux importants à prendre en compte.
Pour une analyse fondamentale, vous devez vérifier l'équipe, la tokenomics et le modèle commercial derrière un projet. À propos du nouveau Aave, son équipe est très expérimentée et a continué à faire naître des idées révolutionnaires. Des prêts flash à la délégation de crédit en passant par une toute nouvelle suite d'offres, il est très important de garder un œil sur le projet et le token LEND qui passera bientôt au token de gouvernance AAVE. En un mot, l'équipe compte beaucoup avant d'envisager d'investir dans un token DeFi.
Un autre facteur important à prendre en compte est le ratio price-to-earnings (cours/gains) de certains de ces tokens DeFi. Le ratio PE signifie le $x que le marché est prêt à payer pour chaque dollar généré par l'entreprise. Il est utile de savoir si un token DeFi est déjà suracheté ou vendu. Il s'agit d'une forme d'analyse technique et peut exiger des compétences en mathématiques. Plus simplement, il calcule la part de l’évaluation d’un réseau capturée dans les transactions quotidiennes ou l’utilisation du réseau.
Étant donné que l'industrie des cryptomonnaies n'est pas aussi mature que les marchés financiers classiques, le ratio P/E ne peut pas être appliqué dans son sens littéral, car les cryptomonnaies n'ont pas de revenus. Au mieux, les plates-formes de smart contracts telles que les protocoles DeFi peuvent être programmées pour agir de cette manière. Un substitut au ratio P/E est le ratio de la valeur nette aux transactions (NVT) de Willy Woo appliqué à l'origine à Bitcoin. Il compare la valeur du réseau d'une crypto à l'utilisation du réseau.
Ratio NVT = capitalisation boursière / volume des transactions on-chain sur 24 heures
Mais une ressource plus simple pour suivre cette métrique est Token Terminal, qui est encore en version bêta. Vous pouvez facilement voir le ratio NVT pour les tokens DeFi répertoriés. Plus la valeur est élevée, plus elle semble prometteuse.
Cas d'utilisation
Comme je l'ai souligné, la plupart des tokens DeFi ont une utilité importante dans le DeFi-verse. Ils peuvent être verrouillés dans des pools de liquidités par les prêteurs pour commencer à débloquer des intérêts qui s'aggravent avec le temps. Ces tokens peuvent être déverrouillés à tout moment sans autorisation ni pénalité. C'est l'un des avantages caractéristiques de la DeFi.
De plus, les utilisateurs du protocole DeFi ont tendance à s'engager dans une nouvelle pratique appelée "yield farming". Il s'agit de la pratique consistant à déplacer constamment des tokens à la recherche de positions à haut intérêt. Et peut-être que la fonction la plus importante de ces tokens est les pouvoirs de vote de gouvernance qu'ils confèrent aux détenteurs. Les détenteurs de MKR, COMP, YFI, etc., peuvent voter sur les améliorations de protocole car ils détiennent des tokens natifs de protocole.
Risques associés aux tokens DeFi
Les risques associés à l'investissement dans les tokens DeFi tournent principalement autour des échecs de smart contrats. Parce que la plupart des protocoles DeFi sont construits sur des piles de technologies de smart contrats similaires, l'échec de l'un peut éventuellement entraîner un risque pour les autres.
Et, tout comme à l'époque de l'ICO, des tokens d'arnaque DeFi sont créés quotidiennement et ajoutés à des DEX sans autorisation comme Uniswap. Le DEX permet à quiconque de lister les tokens sans aucune vérification d'identité. Les investisseurs sans méfiance peuvent être victimes de ces systèmes qui ne sont rien d'autre que les systèmes classiques de pump and dump.
En outre, le yield farming a été critiqué pour être un modèle non durable qui s'effondrera. Cela est dû à son rythme rapide et aux taux d'intérêt élevés que recherchent les mineurs de liquidité. Les utilisateurs DeFi à la recherche de gains mettent leurs fonds en commun, la plupart du temps, juste pour attirer plus de gains sous forme de tokens distribués par des protocoles lorsque les utilisateurs fournissent des liquidités. Ces tokens sont distribués sous la forme de tokens de gouvernance qui permettent aux utilisateurs DeFi de voter sur les propositions d'amélioration. Ceux qui pratiquent le yield farming hardcore mettent à peine leurs tokens de gouvernance en jeu pour des propositions d'amélioration. Au contraire, ils le retournent pour des gains à tout signe d'appréciation des prix. C'est l'une des raisons pour lesquelles le yield farming a suscité d'énormes critiques, même de la part des DeFi OG. Plus encore, c'est une pratique dans laquelle seuls des arbitragistes très expérimentés devraient s'engager.
CHSB - Une opportunité qui tombe à point nommé ?
Plus de 95% des tokens DeFi existants sont des tokens ERC20. Les tokens Ethereum à forte liquidité sont constamment mis en œuvre dans les protocoles DeFi en tant que garanties, ce qui m'amène au token natif de SwissBorg: le CHSB.
CHSB a récemment rejoint la ligue des 100 meilleurs projets crypto sur Coinmarketcap, avec un rassemblement qui a vu le prix du CHSB passer d'environ 0,03$ à 0,17$. C’est une augmentation de 467% !
CHSB est un token multi-utilités qui comprend, entre autre, la possibilité de verrouiller ses tokens pour accéder à des frais aussi bas que 0% dans la SwissBorg app; un programme de protection et de brûlure (Protect & Burn program ) pour protéger le prix du token sur les marchés baissiers en limitant l'offre; droits de vote dans les référendums de SwissBorg; et la possibilité de gagner des récompenses grâce à la SwissBorg DAO.
L'opportunité ici est donc l'intégration possible de CHSB parmi les nouveaux protocoles DeFi. S'il est intégré aux protocoles DeFi, nous sommes certains que le CHSB aura des utilités supplémentaires. Et avec ça, la volatilité est réduite, comme nous le voyons dans des tokens d'utilité similaires tels que le BNB.
